中国化学(601117)

公司化工实业广泛布局，包括己二腈 20 万吨、 己内酰胺 35 万吨、气凝胶 30 万方、POE500 吨等， 在化工行业反内卷带动景气修复背景下，公司业绩 修复可期，其中公司己二腈项目于 2025 年 12 月首 次实现满产，2026 年有望实现全年盈利；己内酰胺 等产品 2025 年底价格触底，26 年价格有望进一步 修复。此外，公司 2025 年新签合同 4036.6 亿元， 同比增加 10.0%，在手订单充足，有望支撑业绩。

龙佰集团(002601)

公司已形成从钛的矿物采选加工，到钛白粉和 钛金属制造，衍生资源综合利用的绿色产业链。为 加强上游原材料保障，公司积极推进“红格北矿区 两矿联合开发”与“徐家沟铁矿开发”两大核心项 目。通过将红格北矿区及庙子沟矿区联合开发，公 司钛精矿产能将达到 248 万吨/年，铁精矿产能将 达到 760 万吨/年。近期，头部钛白粉企业启动新 一轮调价，公司业绩有望受到支撑。